REKLAMA

REKLAMA

Kategorie
Zaloguj się

Zarejestruj się

Proszę podać poprawny adres e-mail Hasło musi zawierać min. 3 znaki i max. 12 znaków
* - pole obowiązkowe
Przypomnij hasło
Witaj
Usuń konto
Aktualizacja danych
  Informacja
Twoje dane będą wykorzystywane do certyfikatów.
Porada Infor.pl

Które certyfikaty inwestycyjne FIZ miały w listopadzie najlepszy wynik?

Subskrybuj nas na Youtube

REKLAMA

REKLAMA

Ogłoszono wyniki miesięcznej wyceny certyfikatów inwestycyjnych Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 30 listopada 2010 roku. Zostały opublikowane dane, dotyczące certyfikatu inwestycyjnego Investor, certyfikatów inwestycyjnych Investor Gold oraz certyfikatów inwestycyjnych Investor Central and Eastern Europe.

Investor FIZ – spadek o 4,97%

REKLAMA

30 listopada 2010 r. wartość jednego certyfikatu inwestycyjnego Investor Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego wynosiła 2.287,66 zł, co oznacza spadek o 4,97% w stosunku do wyceny z 31 października. Od początku działalności Fundusz uzyskał stopę zwrotu w wysokości 128,77%.

REKLAMA

W listopadzie na rynkach finansowych doszło do sporego zamieszania wskutek kolejnej odsłony problemów gospodarki Irlandii, jak również obaw o Portugalię, Hiszpanię i Włochy. Zaowocowało to wyprzedażą euro i walut rynków wschodzących Unii Europejskiej. Teoretycznie wszyscy o tym wiedzieli wcześniej, ale rynek miał pretekst do korekty. Na to nałożyło się prowokacyjne zachowanie Korei Północnej. W Polsce tematem numer jeden były propozycje „reformy” funduszy emerytalnych, co hamowało polskie spółki. Kulminacja niepokojów nastąpiła w ostatnim dniu miesiąca i stąd też ujemny wynik funduszu Investor FIZ.

Nasze podejście do rynków pozostało jednak niezmienne. Uważamy, że w średnioterminowym horyzoncie zdecydowanie najlepszymi inwestycjami będą akcje i surowce. Wynika to z kilku przesłanek. Pierwsza to bardzo niskie stopy procentowe, utrzymywane przez długi czas, co powoduje, że tak zwane mocne aktywa są coraz bardziej w cenie. Prawdziwa inflacja jest zdecydowanie wyższa niż ta oficjalna, co wynika z tego, że najbardziej rosną ceny żywności i energii, czyli towary niezbędne do życia dla przeciętnego człowieka. Jednym słowem, rzeczywista inflacja jest wyższa niż oprocentowanie lokat i obligacji, co będzie skutkować zwiększonymi wydatkami na dobra konsumpcyjne i inwestycje w akcje. Paranoicznie nadal największe pieniądze płyną w stronę bezpiecznych aktywów, co oznacza, że w niedalekim okresie dojdzie do poszukiwania aktywów o większym ryzyku, ale i o zdecydowanie większej stopie zwrotu.

Dalszy ciąg materiału pod wideo

Drugim czynnikiem, pozytywnym dla rynków, są dane makroekonomiczne, które zaskakują pozytywnie i pokazują, że firmy na całym świecie radzą sobie naprawdę dobrze. Towarzyszy temu zjawisku rekordowo wysoki poziom gotówki w firmach, a z drugiej strony bardzo niski poziom należności do przychodów. Do tego trzeba dodać istotną poprawę na amerykańskim rynku pracy.

W tym świetle w listopadzie portfel Funduszu nie zmienił się istotnie. Nadal utrzymywane było wysokie zaangażowanie w wybrane akcje na całym świecie. Dodatkowo będziemy inwestować w wybrane indeksy giełd światowych poprzez kontrakty terminowe. Pozytywnie jesteśmy też nastawieni do cynku, którego długoterminowy trend wzrostowy zapasów powinien ulec zmianie w przyszłym roku, a rynek powinien już teraz zacząć to dyskontować. Jako jeden z najsłabszych metali do tej pory, ma on duży potencjał oceniany przez nas nawet na 100%. Po tym, jak rynki w miarę dobrze przetrwały bombardowanie w listopadzie, oczekujemy, że grudzień będzie dobrym miesiącem dla rynków akcyjnych. Dodatkowy wpływ na to będą miały: zbliżający się koniec roku, chęć utrzymania wysokich wycen przez fundusze inwestycyjne i emerytalne, rajd Świętego Mikołaja oraz zmniejszenie się optymizmu inwestorów.

Dowiedz się także: Dlaczego w listopadzie zyskały osoby, które inwestują w fundusze na min. 3–5 lat

Investor Gold FIZ – wzrost o 9,70%

30 listopada 2010 r. wartość jednego certyfikatu inwestycyjnego Investor Gold Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego wynosiła 2.631,70 zł, co oznacza wzrost o 9,70% w stosunku do wyceny z 31 października. Od początku działalności Fundusz uzyskał stopę zwrotu w wysokości 163,17%.

REKLAMA

W listopadzie wartość certyfikatu Funduszu wzrosła o 9,70%. Uzyskany wynik po raz kolejny jest dużo lepszy od wyniku złota, którego wartość wzrosła o 2,04%. Na bardzo pozytywną wycenę Funduszu wpływ miało wykorzystanie wzrostu cen kruszców na początku miesiąca, a następnie redukcja zaangażowania w metale, przy szczytowych poziomach 1410 USD za uncję. W połowie miesiąca, widząc początkowe symptomy rozpoczęcia kolejnej fali wzrostowej na kruszcach, Fundusz został doważony złotem, srebrem i spółkami wydobywczymi. W związku z tym, strategia nastawiona na wykorzystanie zwiększonej zmienności na rynkach metali szlachetnych w listopadzie okazała się trafna i przyczyniła się do znacznego wyprzedzenia złotego benchmarku.

Z perspektywy Funduszu znakomicie wyglądają małe i średnie spółki wydobywcze, które posiadają stabilne fundamenty, prowadzą dobrą politykę informacyjną oraz najczęściej są obiektami przejęć większych podmiotów. Łącząc te trzy elementy, ze szczególnym naciskiem na udokumentowanie jakości i ilości złóż złota i srebra, można łatwo znaleźć w tym sektorze niedowartościowane spółki, które w szybkim tempie będą zyskiwać na wartości i przyczynią się do dobrych wyników Funduszu.

W drugiej połowie listopada ponownie uwidoczniły się problemy z obsługą zadłużenia krajów strefy euro. W początkowej fazie sprawa dotyczyła Irlandii, ale wydarzenia te szybko odbiły się awersją do rynków długu wszystkich krajów PIIGS. Zaistniała sytuacja jest dowodem na to, że problemy krajów strefy euro z przerostem zadłużenia i problemami fiskalnymi jeszcze na długi czas pozostaną aktualne. W związku z tym można uznać, że prognoza określająca cenę złota na 2000 USD pod koniec 2012 roku jest aktualna, a trend wzrostowy na złocie powinien trwać do 2013 – 2014 roku.

Polecamy serwis: Lokaty

Investor Central and Eastern Europe FIZ – spadek o 4,23%

30 listopada 2010 r. wartość jednego certyfikatu inwestycyjnego Investor Central and Eastern Europe Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego wynosiła 672,76 zł, co oznacza spadek o 4,23% w stosunku do wyceny z 31 października. Od początku działalności Fundusz uzyskał stopę zwrotu w wysokości -32,72%.

Listopad był na giełdach akcji miesiącem wyraźnie spadkowym. Choć w zakresie miesiąca skala spadków wynosiła tylko 1,9% w przypadku WIG20, to od szczytów spadki są wyraźniejsze (6%). Na innych giełdach sytuacja wyglądała podobnie. Indeks giełdy tureckiej ISE100 spadł o 4,96%. Najgorzej zachowała się giełda w Budapeszcie, bo spadła aż o 10,8%. W przypadku giełdy bułgarskiej sytuacja wyglądała nieco lepiej. Indeks SOFIX wzrósł o 0,46%.

Bezpośrednią przyczyną obserwowanych spadków są kłopoty zadłużeniowe kolejnych państw strefy euro czyli Irlandii, która otrzymała pomoc ECB, ale również Portugalii i w coraz większym stopniu Hiszpanii. Trzeba jednak zauważyć, że pomoc dla państw przebiega w ten sposób, że ECB skupuje obligacje rządowe państw, które popadły w tarapaty. Jednym słowem robi dokładnie to samo, co FED, uruchamiając Cuantitive Easing 2. Jedno działanie wywołuje euforię na rynkach, a drugie spadki indeksów. Różnica pomiędzy oboma przypadkami jest taka, że w USA póki co nie ma problemu z plasowaniem swoich obligacji rządowych na rynku.

Dodatkową, ale bardzo ważną przyczyną spadków było techniczne wykupienie rynku, z jakim mieliśmy do czynienia na początku listopada. Wystarczy przypomnieć, że WIG20 urósł od końca sierpnia bez istotnej korekty o 16%. Przy takim wykupieniu rynku naturalne jest poszukiwanie pretekstu do korekty notowań.

Jeśli popatrzymy na dane makroekonomiczne, to w przypadku Polski oraz jej otoczenia gospodarczego są one bardzo dobre. PKB w trzecim kwartale urosło znacznie mocniej, niż oczekiwali analitycy, bo o 4,2% rok do roku. Wskaźnik wyprzedzający koniunktury, opublikowany przez BIEC, ustabilizował się na bardzo wysokim poziomie, zbliżonym do swych maksymalnych notowań z początku 2007 roku. W Niemczech, który jest naszym największym partnerem gospodarczym, również utrzymuje się bardzo dobra koniunktura gospodarcza. Ostatni odczyt wskaźnika IFO wyniósł 109,3 pkt, a wskaźniki PMI usług i przemysłu odpowiednio – 58,6 pkt i 58,9.

Prawdopodobnie obecne spadki mają charakter przejściowy. Można spodziewać się, że w związku z rekordowo niskim poziomem stóp procentowych, lokat i rentowności obligacji, w niedługim terminie zacznie się większe przenoszenie aktywów bezpiecznych w stronę ryzykownych, takich jak akcje i surowce. W oczekiwaniu na powrót dobrej koniunktury giełdowej fundusz utrzymuje swoje długie pozycje i wysokie zaangażowanie w dynamicznych spółkach. 

Źródło: Investors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA

Zapisz się na newsletter
Zakładasz firmę? A może ją rozwijasz? Chcesz jak najbardziej efektywnie prowadzić swój biznes? Z naszym newsletterem będziesz zawsze na bieżąco.
Zaznacz wymagane zgody
loading
Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na otrzymywanie treści reklam również podmiotów trzecich
Administratorem danych osobowych jest INFOR PL S.A. Dane są przetwarzane w celu wysyłki newslettera. Po więcej informacji kliknij tutaj.
success

Potwierdź zapis

Sprawdź maila, żeby potwierdzić swój zapis na newsletter. Jeśli nie widzisz wiadomości, sprawdź folder SPAM w swojej skrzynce.

failure

Coś poszło nie tak

Źródło: INFOR

Oceń jakość naszego artykułu

Dziękujemy za Twoją ocenę!

Twoja opinia jest dla nas bardzo ważna

Powiedz nam, jak możemy poprawić artykuł.
Zaznacz określenie, które dotyczy przeczytanej treści:
Autopromocja

REKLAMA

QR Code

© Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone. Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A.

REKLAMA

Moja firma
Zapisz się na newsletter
Zobacz przykładowy newsletter
Zapisz się
Wpisz poprawny e-mail
Relaks nie jest dla słabych. Dlaczego liderom tak trudno jest odpoczywać?

Wyobraź sobie, że siedzisz z kubkiem ulubionej herbaty, czujesz bryzę morską, przymykasz oczy, czując promienie słońca na twarzy i… nie masz wyrzutów sumienia. W twojej głowie nie pędzi pendolino tematów, kamieni milowych i zadań, które czekają w kolejce do pilnej realizacji, telefon służbowy milczy. Brzmi jak science fiction? W świecie liderów odpoczynek to często temat tabu, a relaks – luksus, na który prawdziwy przywódca nie może sobie pozwolić. Uważam, że to już najwyższy czas, abyśmy przestali się oszukiwać i zaczęli zadawać niewygodne pytania dotyczące relaksu – przede wszystkim sobie - powiedziała Dyrektorka zarządzająca, dyrektorka Departamentu Zasobów Ludzkich i Organizacji w KIR Dorota Dublanka.

Polscy wykonawcy działający na rynku niemieckim powinni znać VOB/B

VOB/B nadal jest w Niemczech często stosowanym narzędziem prawnym. Jak w pełni wykorzystać zalety tego sprawdzonego zbioru przepisów, minimalizując jednocześnie ryzyko?

BCC ostrzega: firmy muszą przyspieszyć wdrażanie KSeF. Ustawa już po pierwszym czytaniu w Sejmie

Prace legislacyjne nad ustawą wdrażającą Krajowy System e-Faktur (KSeF) wchodzą w końcową fazę. Sejm skierował projekt nowelizacji VAT do komisji finansów publicznych, która pozytywnie go zaopiniowała wraz z poprawkami.

Zakupy w sklepie stacjonarnym a reklamacja. Co może konsument?

Od wielu lat obowiązuje ustawa o prawach konsumenta. W wyniku implementowania do polskiego systemu prawa regulacji unijnej, od 1 stycznia 2023 r. wprowadzono do tej ustawy bardzo ważne, korzystne dla konsumentów rozwiązania.

REKLAMA

Ponad 650 tys. firm skorzystało z wakacji składkowych w pierwszym półroczu

Zakład Ubezpieczeń Społecznych informuje, że w pierwszym półroczu 2025 r. z wakacji składkowych skorzystało 657,5 tys. przedsiębiorców. Gdzie można znaleźć informacje o uldze?

Vibe coding - czy AI zredukuje koszty tworzenia oprogramowania, a programiści będą zbędni?

Kiedy pracowałem wczoraj wieczorem nad newsletterem, do szablonu potrzebowałem wołacza imienia – chciałem, żeby mail zaczynał się od “Witaj Marku”, zamiast „Witaj Marek”. W Excelu nie da się tego zrobić w prosty sposób, a na ręczne przerobienie wszystkich rekordów straciłbym długie godziny. Poprosiłem więc ChatGPT o skrypt, który zrobi to za mnie. Po trzech sekundach miałem działający kod, a wołacze przerobiłem w 20 minut. Więcej czasu zapewne zajęłoby spotkanie, na którym zleciłbym komuś to zadanie. Czy coraz więcej takich zadań nie będzie już wymagać udziału człowieka?

Wellbeing, który naprawdę działa. Arłamów Business Challenge 2025 pokazuje, jak budować silne organizacje w czasach kryzysu zaangażowania

Arłamów, 30 czerwca 2025 – „Zaangażowanie pracowników w Polsce wynosi jedynie 8%. Czas przestać mówić o benefitach i zacząć praktykować realny well-doing” – te słowa Jacka Santorskiego, psychologa biznesu i społecznego, wybrzmiały wyjątkowo mocno w trakcie tegorocznej edycji Arłamów Business Challenge.

Nie uczą się i nie pracują. Polscy NEET często są niewidzialni dla systemu

Jak pokazuje najnowszy raport Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości, około 10% młodych Polaków nie uczy się ani nie pracuje. Kim są polscy NEET i dlaczego jest to realny problem społeczny?

REKLAMA

Polska inwestycyjna zapaść – co hamuje rozwój i jak to zmienić?

Od 2015 roku stopa inwestycji w Polsce systematycznie spada. Choć może się to wydawać abstrakcyjnym wskaźnikiem makroekonomicznym, jego skutki odczuwamy wszyscy – wolniejsze tempo wzrostu gospodarczego, mniejszy przyrost zamożności, trudniejsza pogoń za Zachodem. Dlaczego tak się dzieje i czy można to odwrócić? O tym rozmawiali Szymon Glonek oraz dr Anna Szymańska z Polskiego Instytutu Ekonomicznego.

Firma za granicą jako narzędzie legalnej optymalizacji podatkowej. Fakty i mity

W dzisiejszych czasach, gdy przedsiębiorcy coraz częściej stają przed koniecznością konkurowania na globalnym rynku, pojęcie optymalizacji podatkowej staje się jednym z kluczowych elementów strategii biznesowej. Wiele osób kojarzy jednak przenoszenie firmy za granicę głównie z próbą unikania podatków lub wręcz z działaniami nielegalnymi. Tymczasem, właściwie zaplanowana firma za granicą może być w pełni legalnym i etycznym narzędziem zarządzania obciążeniami fiskalnymi. W tym artykule obalimy popularne mity, przedstawimy fakty, wyjaśnimy, które rozwiązania są legalne, a które mogą być uznane za agresywną optymalizację. Odpowiemy też na kluczowe pytanie: czy polski przedsiębiorca faktycznie zyskuje, przenosząc działalność poza Polskę?

REKLAMA