W jakie obligacje inwestować w 2011 roku?

Od stycznia 2011 roku w przygotowanej przez Ministerstwo Finansów ofercie dla inwestorów indywidualnych dostępne będą cztery rodzaje obligacji; dwuletnie z serii DOS0113 o rocznym oprocentowaniu, wynoszącym 4 proc., rynkowe obligacje trzyletnie z serii TZ1113 o rocznym oprocentowaniu 3,85 proc., czteroletnie z serii COI0115, których roczne oprocentowanie wynosi 4,5 proc. oraz obligacje dziesięcioletnie EDO0121, które w pierwszym roku przyniosą inwestorom 5,25 proc. zysku.

Najkorzystniejsze są dziesięciolatki

Zdecydowanie najkorzystniejsze dla inwestorów indywidualnych są obligacje dziesięcioletnie. Oferta lokowania kapitału, którą przygotowało Ministerstwo Finansów, gwarantuje w pierwszym roku odsetkowym 5,25 proc. zysku, ale w następnych latach ich oprocentowanie może wzrosnąć, gdyż zwiększa się marża odsetkowa, dodawana do aktualnego wskaźnika inflacji. Suma obu tych wartości wyznacza oprocentowanie „dziesięciolatek”. Dodatkowo zyski z obligacji dziesięcioletnich, nabytych w ramach Indywidualnego Konta Emerytalnego, zwolnione są z podatku od zysków kapitałowych.

Ostatni dzwonek na trzylatki

Jedynie do końca stycznia dostępne będą obligacje trzyletnie z wyemitowanej w listopadzie 2010 roku serii TZ1113. Oprocentowanie tych pierwszorzędnych papierów wartościowych wynosi obecnie 3,85 rocznie, jednak odsetki naliczane są co sześć miesięcy, a nie raz do roku, jak w przypadku pozostałych obligacji. „Trzylatki” różnią się również tym, że jako jedyne notowane są na rynku giełdowym Catalyst.

Przeczytaj również: Rynek obligacji rozkwita – w co warto inwestować?

W dniach od 10 do 17 stycznia 2011 roku będą przyjmowane dyspozycje zamiany obligacji trzyletnich, którym zbliża się termin wykupu, na papiery skarbowe nowej emisji.

- Zamiana jest zdecydowanie korzystną formą zakupu obligacji detalicznych – podkreśla Anna Suszyńska, zastępca dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. – Dzięki tej formie zakupu inwestorzy indywidualni mogą nabyć obligacje detaliczne po cenie niższej od emisyjnej, co dodatkowo zwiększy zysk z inwestycji – dodaje pracowniczka Ministerstwa Finansów.

Rodzaje obligacji w nowej ofercie

Obligacje dwuletnie DOS0113

Od początku stycznia 2011 roku będzie można kupić dwuletnie, oszczędnościowe obligacje detaliczne Skarbu Państwa, charakteryzujące się stałym oprocentowaniem, które ustalono na poziomie 4,00 proc rocznie. Oznacza to, że każda z popularnych „dwulatek” o nominale 100 zł, po dwóch latach wygeneruje zysk w wysokości 8,16 zł. Swój profit można zrealizować na trzy sposoby: gotówką, przelewem lub przez zaliczenie wierzytelności z tytułu posiadanych obligacji na poczet ceny kupowanych obligacji skarbowych z kolejnych emisji. W przypadku skorzystania z trzeciej możliwości, cena jednej obligacji dwuletniej wynosi 99,90 zł. Termin wykupu to styczeń 2013 roku.

Obligacje trzyletnie TZ1113

Do końca stycznia 2011 roku potrwa sprzedaż obligacji trzyletnich, które jako jedyne notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz na rynku regulowanym BondSpot. Od innych rodzajów obligacji odróżnia je również okres odsetkowy. Odsetki z inwestycji w trzylatki wypłacane są co sześć miesięcy. Taki sam pozostaje natomiast nominał każdej z trzylatek i wynosi on 100 zł. Termin wykupu upływa w listopadzie 2013 roku, a aktualne, roczne oprocentowanie kształtuje się na poziomie 3,85 proc.

Polecamy serwis: Kursy walut

Obligacje czteroletnie COI0115

Obligacje czteroletnie, których nowa emisja zaczyna się z początkiem stycznia 2011 roku, charakteryzują się zmiennym oprocentowaniem, zależnym od poziomu inflacji. Realny zysk gwarantuje marża odsetkowa, którą dodaje się do wskaźnika poziomu inflacji. Taka konstrukcja jest gwarancją zysku powyżej poziomu inflacji. Rozliczanie odsetek następuje w czterech rocznych okresach odsetkowych. W pierwszym okresie odsetkowym oprocentowanie wynosi więc 4,50 proc. W latach kolejnych może być wyższe, gdyż do poziomu inflacji dodaje się 2,50 proc. Wykup tych obligacji przewidziany jest na styczeń 2015 roku. Istnieje również możliwość zamiany tych papierów skarbowych, którym zbliża się termin wykupu, na obligacje nowej emisji. Wiąże się to z dodatkowym zyskiem, ponieważ cena kupna każdej obligacji czteroletniej wynosi wówczas 99,90 zł.

Obligacje dziesięcioletnie EDO0121

Najwyżej oprocentowanymi obligacjami są obligacje dziesięcioletnie. Ich oprocentowanie jest zmienne i obecnie wynosi 5,25 proc. Dziesięciolatki gwarantują realny zysk, niezależnie od poziomu inflacji, a to dzięki marży, która wynosi 3 pkt. proc. i dodawana jest do obliczanego co roku, aktualnego poziomu inflacji. Podobnie jak w przypadku czterolatek, wszyscy posiadacze dziesięcioletnich papierów dłużnych mają możliwość ich wcześniejszego wykupu. Jednak trzeba się wówczas liczyć ze zmniejszeniem odsetek o 2 zł, a w przypadku DOS i COI o 1 zł, z każdej obligacji, przedstawionej do wcześniejszego wykupu. Z tej opłaty zwolnieni są inwestorzy, dokonujący przedterminowego wykupu w ramach realizacji emerytury z konta IKE. Dodatkowo zyski z „dziesięciolatek”, zakupionych w ramach Indywidualnego Konta Emerytalnego, zwolnione są z podatku od zysków kapitałowych.

Klauzula dotycząca sprzedaży

Sprzedaż i obsługę detalicznych obligacji skarbowych prowadzi PKO Bank Polski, agent emisji. Obligacje można kupować w oddziałach PKO Banku Polskiego oraz w Punktach Obsługi Klientów Domu Maklerskiego PKO BP. Sprzedaż odbywa się również przez Internet, dzięki stronie www.zakup.obligacjeskarbowe.pl oraz za pośrednictwem centrum telefonicznego pod numerami telefonów 0-801-310-210 lub 081-535 66 55 z zagranicy i przez telefon komórkowy. Posiadacze Konta Inteligo mają możliwość zakupu obligacji bezpośrednio przy udziale swojego internetowego konta bankowego.

Źródło: Informacja prasowa Ministerstwa Finansów