Jakie są najlepsze fundusze parasolowe?

Głównymi atutami zwycięzcy są przede wszystkim relatywnie dobre wyniki inwestycyjne i niskie koszty, zarówno te wynikające z opłat związanych z wynagrodzeniem za zarządzanie funduszem, jak i prowizje naliczane przy zakupie jednostek uczestnictwa. W zasadzie jedynym elementem, do którego można mieć zastrzeżenia w przypadku KBC FIO, jest stosunkowo niewielka na tle rynku liczba subfunduszy, a zatem wąskie spektrum oferowanych strategii inwestycyjnych. Niemniej, pod względem wysokości stóp zwrotu, w większości przypadków subfundusze KBC FIO w swoich kategoriach produktowych plasują się powyżej średniej rynkowej, czyli mediany.

Przewaga KBC FIO nad resztą konkurentów ze ścisłej czołówki nie była jednak duża. Na drugim miejscu znalazł się bowiem ING SFIO, który zdobył 11,5 pkt., a zaraz za nim, z 11 pkt., uplasowały się Aviva Investors FIO, KBC VIP FIO i UniFundusze SFIO. Cechą wspólną wymienionych wyżej funduszy są dobre wyniki inwestycyjne. Wszystkie mogą pochwalić się subfunduszami, które regularnie notują wyniki wyższe od median w swoich kategoriach, przy czym częstotliwość występowania takiego zjawiska wynosi 60 proc. i więcej). Pod uwagę wzięto wyniki z okresu ostatnich: 1, 3, 6, 12, 24 i 36 miesięcy.

Istotnym kryterium, które w znacznej mierze rzutuje na ostateczną liczbę punktów, jest ilość subfunduszy, czyli w istocie paleta dostępnych strategii inwestycyjnych. Oczywiście im więcej, tym lepiej. Nie powinno zatem dziwić, że w większości przypadków w czołówce normą jest oferta zbudowana z kilkunastu subfunduszy. Wyróżniają się tu jedynie wymienione wyżej parasole, KBC FIO i KBF VIP SFIO, które skupiają odpowiednio po pięć i cztery subfundusze.

Kolejnym, istotnym elementem są koszty, a zwłaszcza wynagrodzenie za zarządzanie, pobierane przez TFI. Ich wielkość przedstawiono jako średnią arytmetyczną wskaźników kosztów całkowitych (TER – total expense ratio) wszystkich subfunduszy, skupionych w ramach danego funduszu parasolowego. Wynik na poziomie poniżej 2,5 proc. należy uznać za bardzo dobry, a z przedziału od 2,5 do 3 proc. – za dobry. Jak widać w załączonej tabeli, niemal wszystkie fundusze w górnej połowie tabeli mają średni TER poniżej 3 proc. Wyjątkiem jest Aviva Investors FIO, dla którego średnia wyniosła ponad 3,2 proc. Można mu to jednak wybaczyć, bo wysokie opłaty rekompensuje z nawiązką pod każdym innym względem, a przede wszystkim stóp zwrotu. Przy 11 subfunduszach zanotował on częstotliwość występowania wyników powyżej median na poziomie 84 proc., co jest najlepszym wynikiem, nie licząc Pioneera Strategie Funduszowe SFIO, który osiągnął jeszcze wyższy rezultat, jednak skupia on nieporównywalnie mniejszą liczbę subfunduszy – tylko dwa.

Przeczytaj również: Jakie były wyniki funduszy akcji zagranicznych w styczniu 2011?