Jak zmiana wartości pieniądza wpływa na finanse firmy?

Popularne powiedzenie „lepszy wróbel w garści niż gołąb na dachu” jest wyjątkowo trafne w odniesieniu do pieniędzy. Wszyscy wiemy, że lepiej jest posiadać pieniądze dziś niż w przyszłości. Dlaczego tak się dzieje? Przede wszystkim mając określone środki dziś możemy poprzez skuteczne inwestowanie wpływać na wzrost ich wartości. Ponadto występują czynniki obniżające wartość pieniądza w czasie.

Najważniejsze z nich to:

• inflacja
• ryzyko
• preferencja płynności

Inflacja to spadek siły nabywczej pieniądza spowodowany ogólnym wzrostem cen w gospodarce. Tak więc 100 złotych dzisiaj po roku przy 10% inflacji ma wartość 90 zł. Oczywiście wtedy, gdy dobro, które chcemy nabyć podrożało o wskaźnik inflacji. W praktyce rzadko tak się zdarza, gdyż inflacja jest obliczana jako średni wzrost cen „koszyka” dóbr. 

Ryzyko. Nikt nie jest w stanie przewidzieć przyszłości. Czym dłuższa perspektywa czasowa tym większa niepewność, co do przewidywanych zysków. 

Preferencja płynności. Płynność to łatwość z jaką można zamienić aktywa na gotówkę. Środki trwałe charakteryzują się niską płynnością, zaś obligacje rządowe „dobre akcje” - dużą. Zarówno firmy jak i inwestorzy preferują wysoką płynność, gdyż zmniejsza to ryzyko poniesienia strat w wypadku złej koniunktury.

Skoro wartość pieniądza zmienia się w czasie, warto umieć określać przyszłą wartość depozytu, jak i bieżącą wartość przyszłych dochodów. Jest to instrument niezbędny przy podejmowaniu decyzji o wyborze sposobu inwestowania. 

Polecamy: Jak obliczyć opłacalność firmy?

• Wartość przyszła depozytu

Gdzie:
FVN – wartość przyszła w okresie N
P – wartość początkowa
R – roczna stopa procentowa
N – liczba lat
m – liczba okresów

Oblicz wartość przyszłą 1000 zł. po:
a) 2 latach
b) 4 latach
przy oprocentowaniu rocznym 14% przy kapitalizacji
c) rocznej
d) sześciomiesięcznej

Obliczenia:

•  Wartość bieżąca inwestycji

Gdzie:
PV – wartość bieżąca przyszłego dochodu
FVN – przyszły dochód w N-tym okresie
R –stopa odsetkowa lub dyskontowa
N – liczba lat lub okresów

Oblicz aktualną wartość 1000 zł renty kapitałowej za okres:
a) 2 lat
b) 4 lat
przy stopie dyskontowej 14%.

Obliczenia:

Obliczanie w praktyce

Zadanie 1
Którą możliwość wybrałbyś:
a) 4500 zł. gotówką płatne 1 stycznia
b)1200 zł. wypłacane co rok 31.12 przez okres 4 lat?
Stopa dyskontowa równa się stopie procentowej i wynosi 10% 

Rozwiązanie: 

Dyskontujemy wpłaty 1200 zł. i ich sumę z 4 lat porównujemy do 4500 zł. 

Odp.: Lepszą inwestycją jest wariant 1 czyli 4500 zł. gotówką, albowiem bieżąca wartość wpłat 1200 zł.-owych przez okres 4 lat jest mniejsza. 

Zadanie2
Jeden z banków oferuje następujące stałe oprocentowanie lokat:
a) 1-miesięczne 12,25%
b) 3-miesięczne 13,25%
c) 12-miesięczne 14,25%

Która lokata będzie najbardziej efektywna, jeżeli zamierzamy zainwestować 1000 zł. na okres 1 roku?

Rozwiązanie: 

Odp.: Najbardziej efektywna jest lokata c, gdyż przy tym samym okresie inwestowania daje najwyższą wartość końcową.

Polecamy: serwis Leasing

Artykuł jest fragmentem poradnika "Jak założyć małą firmę - poradnik dla niezdecydowanych" autorstwa Marzeny i Cezarego Łotys.