PwC: sektor usług finansowych na czwartym miejscu

"W 2005 roku europejski sektor usług finansowych został zdominowany przez transakcje międzynarodowe. Tymczasem polski rynek usług finansowych pozostaje pod znaczącym wpływem wartej 15,4 mld EUR transakcji Unicredit/HVB. Skala tej transakcji ma potencjał, by wstrząsnąć status quo wielu dziedzin rynku usług finansowych" - podał PwC.

Mimo mniejszej aktywności, jak i spadku ogólnej wartości ujawnionych transakcji (wyłączając transakcje UIC/HVB), sektor usług finansowych (UF) odgrywał w 2005 roku znaczącą rolę na polskiej scenie transakcji fuzji i przejęć.

"Zarówno pod względem wartości (702 mln USD), jak i ilości dokonanych transakcji (29) sektor UF zajął czwarte miejsce w ogólnym zestawieniu transakcji fuzji i przejęć w Polsce. Transakcje odpływowe w sektorze usług finansowych stanowiły mały udział (8 proc.) wszystkich tego typu transakcji, a ich ujawniona wartość wyniosła 6 mln USD" - podał PwC.

Podobnie jak w Europie, udział transakcji międzynarodowych na rynku usług finansowych w Polsce był większy niż udział transakcji krajowych i wyniósł 58 proc.

"W średnim i dłuższym horyzoncie spodziewamy się większego napływu kapitału zagranicznego do Polski zainteresowanego sektorem usług finansowych. Już teraz widać wzmożone zainteresowanie choćby funduszy inwestycyjnych, związane z szybko rozwijającym się rynkiem usług windykacyjnych czy branżą consumer finance" - czytamy w raporcie.

Cechą charakterystyczną dla większości inwestycji w Polsce jest właśnie wzrost zainteresowania inwestycjami w firmy reprezentujące sektory do tej pory zaniedbywane, w tym sektor windykacji należności, handlu masowego oraz do pewnego stopnia private bankingu.

Największą transakcją fuzji i przejęć na polskim rynku usług finansowych była oczywiście ogłoszona w 2005 roku i mająca swój początek we Włoszech i Niemczech transakcja przejęcia HVB przez UCI za 15,4 ml euro.

"Ta transakcja może stać się swego rodzaju katalizatorem dla wzrostu aktywności w tym sektorze. Fuzja UCI/HVB oprócz stworzenia największej grupy bankowej w Polsce może przynieść kolejne zmiany w sektorze usług finansowych" - podał PwC.

Znaczna ilość oddziałów należących do BPH może zostać sprzedana obecnemu już na polskim rynku bądź nowemu graczowi, jak również firmie ubezpieczeniowej. Może również spowodować sprzedaż jednego z dwóch posiadanych obecnie funduszy emerytalnych.

Z pewnymi wyjątkami, kolejne duże, międzynarodowe transakcje fuzji i przejęć w sektorze usług finansowych w Polsce mogą powielić model transakcji UCI/HVB i przyczynić się do dalszej konsolidacji polskiego sektora.

Jak podał PwC, zachodnioeuropejskie firmy z branży usług finansowych generują wystarczającą nadwyżkę kapitału by, w pogoni za obiecanymi inwestorom wysokimi stopami zwrotu z zainwestowanych nakładów, zyskownie je rozlokować.

Z drugiej strony wzrasta również świadomość, że wartości rynkowe wielu banków europejskich są małe w porównaniu do dużych, a nawet średnich graczy międzynarodowych - wzrost skali działania byłby "potencjalnie dobrym lekarstwem na pozbycie się obaw".