REKLAMA

REKLAMA

Kategorie
Zaloguj się

Zarejestruj się

Proszę podać poprawny adres e-mail Hasło musi zawierać min. 3 znaki i max. 12 znaków
* - pole obowiązkowe
Przypomnij hasło
Witaj
Usuń konto
Aktualizacja danych
  Informacja
Twoje dane będą wykorzystywane do certyfikatów.
Porada Infor.pl

W co inwestować: obligacje skarbowe czy fundusze papierów dłużnych

Bernard Waszczyk
Bernard Waszczyk
Analityk rynku funduszy inwestycyjnych Open Finance.
inforCMS

REKLAMA

REKLAMA

Co jest bardziej opłacalne: kupno obligacji skarbowych czy może zainwestowanie w fundusze papierów dłużnych? Tak naprawdę nie ma odpowiedzi na to pytanie, gdyż intratność inwestycji zależy głównie od tego, jakim jest się inwestorem.

REKLAMA

Jeśli bowiem w dłuższym terminie porównać wyniki funduszy z odsetkami możliwymi do uzyskania na obligacjach detalicznych, lepszym (czyt.: pewniejszym) rozwiązaniem wydają się być te drugie. Ale to bardziej dla inwestora z pasywnym podejściem, bo jeśli aktywnie zarządzamy naszymi oszczędnościami w poszukiwaniu dodatkowego zysku, zdecydowanie większe szanse na realizację tego celu dają jednak fundusze.

REKLAMA

Do porównania wzięliśmy obligacje dziesięcioletnie (EDO) o zmiennym oprocentowaniu (wskaźnik inflacji na początku danego rocznego okresu rozliczeniowego plus marża.) oraz papiery dwuletnie o stałym oprocentowaniu (DOS). Jako długi termin przyjęliśmy okres od października 2004 roku, bo wówczas po raz pierwszy sprzedawano dziesięciolatki, do 12 sierpnia br. Skumulowane odsetki w przypadku obligacji EDO wyniosły w tym czasie 42,89 proc. Na obligacjach dwuletnich (zakładając rolowanie inwestycji, czyli zamianę zapadających obligacji na papiery kolejnej emisji), odsetki wyniosły 38,84 proc. Średnia stopa zwrotu dla 20 funduszy polskich obligacji wyniosła zaś 37,45 proc.

Przeczytaj także: Które fundusze inwestycyjne dały zarobić w lipcu 2010r.

Oczywiście część funduszy wypracowała wyniki znacząco lepsze od obligacji detalicznych. Jednak ponad połowa wypadła gorzej. Przy czym trzeba pamiętać, że w przypadku obligacji skarbowych nie ma żadnych prowizji (jedynie przedterminowy wykup kosztuje 1 zł od obligacji), natomiast większość funduszy obligacji pobiera przy zakupie jednostek opłatę sięgającą przeciętnie od 1 do 2 proc. inwestowanej kwoty. Jeśli uwzględnić maksymalne stawki prowizji dla każdego z funduszy, średnia stopniałaby do 35,69 proc., a od odsetek z dziesięciolatek w całym okresie blisko sześciu lat lepszych byłoby już tylko pięć, a od dwulatek siedem funduszy (na 20).

Porównanie stóp zwrotu funduszy i odsetek z obligacji skarbowych – sześć lat

Dalszy ciąg materiału pod wideo

fundusz/obligacja

stopa zwrotu/odsetki

Idea Obligacji (Idea FIO)

56,83%

BPH Obligacji 1 (BPH FIO Parasolowy)

55,12%

Amplico Obligacji (Krajowy FIO)

51,15%

Arka Obligacji FIO

46,67%

UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO)

46,48%

Aviva Investors Obligacji (Aviva Investors FIO)

43,91%

Skarbiec – Depozytowy DPW (Skarbiec FIO)

43,55%

ING Obligacji 2 SFIO

43,40%

obligacja dziesięcioletnia (EDO1014)

42,89%

Pioneer Obligacji Plus (Pioneer FIO)

41,50%

obligacje dwuletnie (DOS1006, DOS1008, DOS1010)

38,84%

KBC Papierów Dłużnych (KBC FIO)

38,22%

średnia funduszy obligacji

37,45%

PKO Obligacji – FIO

34,19%

ING Obligacji (ING FIO)

33,11%

PZU Papierów Dłużnych POLONEZ FIO

32,98%

Pioneer Obligacji (Pioneer FIO)

30,42%

Skarbiec - Obligacja Instrumentów Dłużnych (Skarbiec FIO)

29,85%

Legg Mason Obligacji FIO

29,21%

Millennium Papierów Dłużnych (Millennium FIO)

28,14%

Allianz Obligacji (Allianz FIO)

27,87%

DWS Dłużnych Papierów Wartościowych FIO

22,20%

Novo Papierów Dłużnych (Novo FIO)

14,15%

Okres od 01.10.2004 do 12.08.2010. Źródło: Analizy Online, obligacjeskarbowe.pl. Stopy zwrotu i odsetki brutto.

Fundusze, w przeciwieństwie do osób kupujących obligacje detaliczne, zarabiają też na zmianie cen papierów, które posiadają w portfelach. Ceny rosną gdy rentowność obligacji spada, i na odwrót. Największe znaczenie dla cen obligacji ma poziom stóp procentowych ustalanych przez Radę Polityki Pieniężnej. I tu pojawia się pole do popisu dla aktywnych inwestorów. Baczne obserwowanie rynku, dobry wybór funduszu, no i trochę szczęścia, a na funduszach można zarobić kilkanaście, a nawet kilkadziesiąt procent w skali roku.

Zobacz także: Rynek finansowy

Weźmy na przykład ostatnie dwa lata, czyli okres, który śmiało można nazwać hossą na rynku obligacji. Średnia stopa zwrotu 29 funduszy polskich obligacji wyniosła 17,93 proc., ale najlepsze z nich zyskały ponad 30 proc. (najlepszy BPH Obligacji 2 – 38,62 proc.). Na tym tle inwestycja w obligacje detaliczne wypadła raczej słabo – na dziesięciolatkach można było bowiem zyskać 14,1 proc., a na dwulatkach 13,13 proc.

Porównanie stóp zwrotu funduszy i odsetek z obligacji skarbowych – dwa lata

fundusz/obligacja

stopa zwrotu/odsetki

BPH Obligacji 2 (BPH FIO Parasolowy)

38,62%

Idea Obligacji (Idea FIO)

37,54%

SKOK Obligacji (SKOK PARASOL FIO)

31,01%

BPH Obligacji 1 (BPH FIO Parasolowy)

30,27%

PKO Obligacji Długoterminowych - FIO

28,31%

UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO)

23,23%

Aviva Investors Obligacji (Aviva Investors FIO)

22,82%

Amplico Obligacji (Krajowy FIO)

20,78%

PKO Papierów Dłużnych Plus (Parasolowy FIO)

20,50%

PKO Obligacji - FIO

19,84%

Skarbiec - Depozytowy DPW (Skarbiec FIO)

18,39%

Amplico Obligacji Plus (Światowy SFIO)

18,04%

średnia funduszy obligacji

17,93%

Pioneer Lokacyjny (Pioneer FIO)

17,10%

ING Obligacji 2 SFIO

16,85%

Skarbiec - Obligacja Instrumentów Dłużnych (Skarbiec FIO)

16,26%

Pioneer Obligacji Plus (Pioneer FIO)

30,42%

Skarbiec - Obligacja Instrumentów Dłużnych (Skarbiec FIO)

15,30%

KBC Papierów Dłużnych (KBC FIO)

14,67%

KBC Obligacyjny (VIP SFIO)

14,58%

ING Obligacji Plus (ING FIO)

14,48%

ING Obligacji (ING FIO)

14,44%

Arka Obligacji FIO

14,36%

obligacja dziesięcioletnia (EDO0818)

14,13%

Noble Skarbowy (Noble Funds FIO)

13,17%

obligacje dwuletnie (DOS0810, DOS0812)

13,13%

Legg Mason Obligacji FIO

13,00%

PZU Papierów Dłużnych POLONEZ FIO

11,88%

Millennium Papierów Dłużnych (Millennium FIO)

10,52%

Pioneer Obligacji (Pioneer FIO)

9,29%

DWS Dłużnych Papierów Wartościowych FIO

7,61%

Allianz Obligacji (Allianz FIO)

7,00%

Novo Papierów Dłużnych (Novo FIO)

0,18%

Okres od 01.08.2008 do 12.08.2010. Źródło: Analizy Online, obligacjeskarbowe.pl. Stopy zwrotu i odsetki brutto.

Warto też pamiętać, że istotną przewagą funduszy obligacji jest ich płynność. W dowolnym momencie można złożyć zlecenie umorzenia jednostek i jest ono bezpłatne, a pieniądze po kilku dniach trafiają na konto, wraz z całymi wypracowanym do tego czasu zyskami (oczywiście po uprzednim potrąceniu podatku). W przypadku obligacji natomiast istnieją pewne ograniczenia – odkupienie nie wcześniej niż miesiąc po sprzedaży i nie później niż miesiąc przed dniem wykupu, a dodatkowo ponosi się opłatę w wysokości 1 zł (DOS) lub 2 zł (EDO).

Autopromocja

REKLAMA

Źródło: INFOR
Czy ten artykuł był przydatny?
tak
nie
Dziękujemy za powiadomienie - zapraszamy do subskrybcji naszego newslettera
Jeśli nie znalazłeś odpowiedzi na swoje pytania w tym artykule, powiedz jak możemy to poprawić.
UWAGA: Ten formularz nie służy wysyłaniu zgłoszeń . Wykorzystamy go aby poprawić artykuł.
Jeśli masz dodatkowe pytania prosimy o kontakt

REKLAMA

Komentarze(0)

Pokaż:

Uwaga, Twój komentarz może pojawić się z opóźnieniem do 10 minut. Zanim dodasz komentarz -zapoznaj się z zasadami komentowania artykułów.
    QR Code

    © Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone. Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A.

    Moja firma
    Zapisz się na newsletter
    Zobacz przykładowy newsletter
    Zapisz się
    Wpisz poprawny e-mail
    Dlaczego opłaca się ponownie wykorzystywać, odnawiać lub odsprzedawać stare urządzenia elektroniczne?

    Współczesny rynek elektroniki użytkowej opiera się głównie na handlu nowym sprzętem w sieciach sprzedaży stacjonarnej i na platformach online. Ostatnio dużym zainteresowaniem cieszy się również recommerce (reverse commerce), czyli sprzedaż zakupionych produktów w celu ich ponownego wykorzystania, odnowienia, poddania recyklingowi lub odsprzedaży. Jakie zalety ma handel zwrotny? Komu i czemu służy? Czy ma szansę dalej się rozwijać? 

    Polskie firmy co roku wyrzucają do kosza miliony złotych! Recykling oprogramowania jest możliwy

    W zasobach wielu firm i instytucji publicznych zalegają niekiedy nawet setki sztuk niewykorzystywanych licencji wieczystych na oprogramowanie wartych dziesiątki, a czasem i setki tysięcy złotych. Nieliczne podmioty decydują się na ich odsprzedaż – a szkoda, bo to przedsięwzięcie nie tylko zgodne z prawem, ale i mogące stanowić jeden z elementów optymalizacji kosztowej działalności każdej organizacji.

    Będą przepisy regulujące zasady wykonywania działalności kosmicznej

    Ministerstwo Rozwoju i Technologii przygotowało projekt ustawy o działalności kosmicznej. Nowa ustawa będzie regulowała m.in. zasady wykonywania działalności kosmicznej, jak również warunki i tryb wydawania zezwolenia na prowadzenie działalności kosmicznej. Działalność kosmiczna będzie mogła być wykonywana wyłącznie po uzyskaniu zezwolenia udzielanego przez Prezesa Polskiej Agencji Kosmicznej (PAK).

    PIT kasowy coraz bliżej. Rząd chce w II kw. przyjąć projekt ustawy. Ale nie wszyscy przedsiębiorcy będą mogli wybrać PIT kasowy

    Kasowy PIT będą mogli wybrać przedsiębiorcy wykonujący działalność wyłącznie indywidualnie, jeżeli ich przychody z tej działalności w poprzednim roku podatkowym nie przekroczyły kwoty 500 tys. zł oraz przedsiębiorcy, którzy rozpoczynają prowadzenie działalności gospodarczej. Kasowego PIT nie będą mogli wybrać przedsiębiorcy, którzy prowadzą księgi rachunkowe.

    REKLAMA

    Od 2025 roku zapłacisz podatek dopiero gdy kontrahent zapłaci za fakturę. Uwzględnisz koszty, gdy za nie zapłacisz [kasowy PIT]

    Najprawdopodobniej w 2025 roku wejdą w życie przepisy wprowadzające tzw. kasowy PIT. Opublikowano już założenia nowelizacji wprowadzającej te przepisy. Co z nich wynika?

    Polska wystąpi z wnioskiem o zezwolenie na połów szprota w kwietniu. Chodzi o zapewnienie żywności ukraińskim żołnierzom

    Połów szprota w kwietniu na głębokości większej niż 65 m – to będzie przedmiotem wniosku polskiego rządu do Komisji Europejskiej. Argumentem za uwzględnieniem tego wniosku przez władze Unii Europejskiej ma być fakt, że łowiony przez polskich rybaków szprot stanowi podstawę wyżywienia ukraińskich żołnierzy walczących na froncie wojny z Rosją.

    Dominujący wspólnik sp. z o.o. nie podlega ubezpieczeniom społecznym jako jedyny wspólnik spółki – uchwała Sądu Najwyższego

    21 lutego 2024 r. Sąd Najwyższy (SN) podjął uchwałę (III UZP 8/23), w której stwierdził, że wspólnik dwuosobowej spółki z o.o. posiadający 99% udziałów (wspólnik dominujący) nie podlega ubezpieczeniom społecznym jako osoba prowadząca pozarolniczą działalność.

    Handel hurtowy i nowe zamówienia w przemyśle - co pokazują najnowsze dane GUS?

    Główny Urząd Statystyczny zaprezentował dane o wynikach handlu hurtowego i nowych zamówieniach w przemyśle w styczniu 2024 roku.

    REKLAMA

    Ceny zbóż 2024 - koniec lutego. Ile kosztują pszenica, żyto, kukurydza, jęczmień, owies, pszenżyto w Polsce i na giełdach światowych?

    Ile kosztują zboża na polskim rynku i w eksporcie w ostatniej dekadzie lutego 2024 roku? Jakie są ceny na giełdach światowych? Jakie ceny osiągają: pszenica, żyto, kukurydza, jęczmień, owies, rzepak, pszenżyto? 

    Szynka ze zmodyfikowanej genetycznie świni już za kilka lat?

    Dzięki edycji genów metodą CRISPR udało się uzyskać świnie odporne na zespół rozrodczo-oddechowy, chorobę powodującą wielkie straty w hodowli – informuje „The CRISPR Journal”.

    REKLAMA