Rating funduszy inwestycyjnych – listopad 2009

Jeśli popatrzeć na zmiany notowań większości akcji i obligacji, to listopad można by uznać za względnie nudny miesiąc. Oczekiwana przez część uczestników rynku większa korekta i tym razem nie nadeszła.

Na warszawskiej giełdzie w pierwszej połowie miesiąca dominował trend wzrostowy, jednak później większość tego, co indeksy zyskały, zostało im odebrane i dopiero sama końcówka miesiąca przyniosła lekkie odbicie.

Rosły głównie ceny walorów największych spółek – WIG20 zyskał bowiem 3,43 proc., zaś mWIG40 (średnie spółki) wzrósł o 2,13 proc., a sWIG80 (małe spółki) o symboliczne 0,03 proc.

Zmiany indeksów GPW (na 30 listopada br.)

Indeks	1M	3M	6M	12M	YTD*
WIG	3,00%	4,29%	34,99%	45,90%	45,37%
WIG20	3,43%	6,33%	30,53%	35,05%	31,46%
mWIG40	2,13%	-2,26%	31,12%	46,32%	51,17%
sWIG80	0,03%	-4,87%	22,00%	54,37%	60,80%

* od początku bieżącego roku; źródło: Analizy Online.

W konsekwencji relatywnie niedużych wzrostów, fundusze polskich akcji przyniosły uczestnikom skromne zyski. Średnia w grupie funduszy szerokiego rynku wyniosła 2,7 proc. , a na każde pięć funduszy na plusie były cztery – jednostka najlepszego KBC Akcyjnego zyskała 3,9 proc., zaś najgorszy UniAkcje Polska 2012 przyniósł stratę wysokości 2,4 proc. Tak jak sugerują wskazania indeksów, gorzej wypadły fundusze małych i średnich spółek, w przypadku których średnia wyniosła 0,6 proc. Tu największym przyrostem wartości jednostki może pochwalić się Noble Akcji Małych i Średnich Spółek (2,5 proc.), a największą strata ING Średnich i Małych Spółek (-1,7 proc.).

Średnie stopy zwrotu funduszy akcji w listopadzie
(najlepsze i najgorsze)

KBC Akcyjny (KBC FIO)	3.89%
Aviva Investors Akcyjny (Aviva Investors SFIO)	3.44%
KBC Akcyjny (VIP SFIO)	3.26%
Aviva Investors Polskich Akcji (Aviva Investors FIO)	3.14%
Amplico Akcji Plus (Światowy SFIO)	2.49%
BENCHMARK*	2.74%
ŚREDNIA	1.30%
Allianz Akcji (Allianz FIO)	-0.51%
Novo Akcji (Novo FIO)	-0.59%
FORTIS Akcji (Fortis SFIO)	-1.10%
Idea Akcji (Idea FIO)	-1.28%
UniAkcje Polska 2012 (UniFundusze FIO)	-2.44%

*90% zmiana WIG + 10% zmiana średniej rentowności 52-tyg. bonów skarbowych.
Źródło: obliczenia Open Finance na podstawie danych Analiz Online.

O wiele więcej powodów do zadowolenia mają za to inwestorzy, którzy w listopadzie inwestowali w fundusze operujące na rynkach surowcowych. Szczególnie na plus wybijają się te produkty, które w nazwie mają złoto (Superfund Goldfuture, DWS Gold, Investors Gold). Cena tego kruszcu w ciągu tylko tego jednego miesiąca zyskała w USD blisko 13 proc., a licząc w PLN 8,7 proc. Przełożyło się to m.in. na dobry wynik funduszy z rodziny Superfund, zwłaszcza Superfund Goldfuture, który w ujęciu złotowym przyniósł zysk w wysokości 15,3 proc. Nie zmienia to jednak faktu, że był to dla funduszy tej firmy pierwszy od dłuższego czasu lepszy miesiąc, bo licząc od początku roku niemal wszystkie z nich odnotowują kilkunasto- bądź kilkudziesięcioprocentowe straty. Przywołane wcześniej fundusze DWS Gold oraz Investors Gold zyskały odpowiednio 8,1 i 12,7 proc. (ten drugi fundusz działa w formule funduszu zamkniętego, a jego certyfikaty są notowane na warszawskiej giełdzie).

Dotychczasowi liderzy naszych miesięcznych zestawień – fundusze akcji europejskich rynków wschodzących, tym razem zawiodły. W kategorii funduszy małych i średnich spółek przyniosły przeciętnie -2,1 proc., a w kategorii akcji uniwersalnych -2,2 proc. Największy wpływ na takie wyniki miały akcje tureckich spółek, co obrazują wyniki funduszy najmocniej zaangażowanych na trym rynku – DWS Turcja -11,1 proc. i Quercus Bałkany i Turcja -7,8 proc. Z kolei dzięki wzrostom giełd indyjskiej i chińskiej dodatnią stopę zwrotu wypracowały funduszy tzw. globalnych rynków wschodzących. Średnia w tej grupie wyniosła 1,5 proc., co stawia ja na drugiej pozycji w rankingu najlepszych kategorii, tuż za funduszami akcji amerykańskich, które w ujęciu dolarowym przyniosły przeciętnie 2,1 proc. (po przeliczeniu na złote, uwzględniając spadek kursu dolara, jest to -1,6 proc.).

Średnie stopy zwrotu funduszy w listopadzie wg kategorii

akcji amerykańskich (USD)	2.1%
akcji globalnych rynków wschodzących	1.5%
akcji polskich uniwersalnych	1.3%
mieszane polskie	1.1%
dłużne dolarowe (USD)	1.0%
dłużne eurowe (EUR)	0.8%
akcji polskich małych MiŚ	0.6%
stabilnego wzrostu polskie	0.6%
rynku pieniężnego	0.4%
akcji europejskich rynków rozwiniętych (EUR)	0.4%
dłużne polskie	0.3%
akcji globalnych rynków rozwiniętych	0.0%
mieszane europejskich rynków wschodzących	-0.5%
akcji europejskich rynków rozwiniętych	-1.2%
akcji zagranicznych sektora nieruchomości	-1.6%
dłużne eurowe	-1.7%
akcji amerykańskich	-2.0%
akcji europejskich rynków wschodzących MiŚ	-2.1%
akcji europejskich rynków wschodzących	-2.2%
dłużne dolarowe	-2.8%

Źródło: Analizy Online.

Względnie spokojnie było także w segmencie funduszy dłużnych papierów wartościowych. Uczestnicy funduszy lokujących w polskie obligacje średnio mogą cieszyć się zyskiem w wysokości 0,3 proc. Na słowa uznania zasługuje fundusz Idea Obligacji, który przyniósł 1,5-proc. stopę zwrotu, co w porównaniu ze średnią, a także najgorszym w grupie funduszem Allianz Obligacji (-1,4 proc.), należy uznać za bardzo dobry wynik. Dodajmy, że w ostatnich 12 miesiącach jednostka uczestnictwa tego funduszu wzrosła o 25,1 proc., podczas gdy średnia w grupie funduszy polskich obligacji w tym czasie wyniosła 8,8 proc.

Licząc w walutach, w jakich denominowane są papiery, w które inwestują fundusze, produkty dłużne dolarowe przyniosły przeciętnie 1 proc. zysku, a eurowe 0,8 proc. W przypadku jednostek złotowych tych samych funduszy średnie wypadają jednak poniżej zera, odpowiednio -2,8 i -1,7 proc.

Średnie stopy zwrotu funduszy obligacji w październiku
(najlepsze i najgorsze)

Idea Obligacji (Idea FIO)	1.49%
UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO)	0.82%
Amplico Obligacji Plus (Światowy SFIO)	0.77%
Amplico Obligacji FIO	0.68%
Aviva Investors Obligacji (Aviva Investors FIO)	0.62%
ŚREDNIA	0.29%
Noble Skarbowy (Noble Funds FIO)	0.13%
Legg Mason Obligacji FIO	0.08%
PZU Papierów Dłużnych POLONEZ FIO	-0.06%
Novo Papierów Dłużnych (Novo FIO)	-0.27%
Allianz Obligacji (Allianz FIO)	-1.37%

Źródło: obliczenia Open Finance na podstawie danych Analiz Online.