REKLAMA

REKLAMA

Kategorie
Zaloguj się

Zarejestruj się

Proszę podać poprawny adres e-mail Hasło musi zawierać min. 3 znaki i max. 12 znaków
* - pole obowiązkowe
Przypomnij hasło
Witaj
Usuń konto
Aktualizacja danych
  Informacja
Twoje dane będą wykorzystywane do certyfikatów.

Obligacje korporacyjne: wciąż wysoki popyt u inwestorów

Subskrybuj nas na Youtube
Dołącz do ekspertów Dołącz do grona ekspertów
Inwestorzy znów chętnie lokują kapitały w obligacje korporacyjne
Inwestorzy znów chętnie lokują kapitały w obligacje korporacyjne
Shutterstock

REKLAMA

REKLAMA

W pierwszym kwartale tego roku emitenci przeprowadzili cztery publiczne emisje obligacji korporacyjnych o wartości 286,5 mln zł. Popyt inwestorów ponownie przekroczył wartość emisji i wyniósł 747 mln zł, a średni poziom redukcji dla emisji sięgnął 44 proc.

Dla porównania, w analogicznym okresie ubiegłego roku było to 17 emisji o wartości 760,5 mln zł. Inwestorzy złożyli wtedy zapisy na ponad 1,88 mld zł, a średni poziom redukcji wyniósł prawie 50 proc.

REKLAMA

Obligacje korporacyjne: emisje w pierwszym kwartale 2025 r.

Jak wskazuje Szymon Gil Doradca Inwestycyjny z Michael / Ström Dom Maklerski, pomimo małej liczby emisji, oddają one bardzo dobrze strukturę rynku obligacyjnego w Polsce.
Wśród emitentów znalazło się dwóch windykatorów i dwóch deweloperów (mieszkaniowy i komercyjny). KRUK zwiększył wartość swojej emisji z 70 do 100 mln zł, a i tak konieczna okazała się redukcja. Inwestorzy złożyli zapisy na ponad 400 mln zł. Cavatina Holding, deweloper komercyjny, także zwiększył wartość swojej emisji do maksymalnego poziomu 53,5 mln zł.
– Mimo to, trudno porównywać te wartości do wspomnianego wcześniej pierwszego kwartału 2024 roku, wspomina ekspert.

Obligacje korporacyjne: mniejszy apetyt emitentów na kapitał

Z czego wynika osłabienie tych wyników na początku 2025 roku?
Między innymi właśnie z mocnego 2024 roku, podczas którego potrzeby finansowe emitentów zostały w dużej mierze zaspokojone – wyjaśnia Szymon Gil.

– Dodatkowo w samym pierwszym kwartale mieliśmy mało aktywnych prospektów emisyjnych, a także, co naturalne, część dużych emisji odbywa się poza trybem prospektowym.
Znamienne wydaje się także to, że potrzeby inwestycyjne inwestorów wciąż pozostają wysokie co widać po wysokich redukcjach. Stabilny rynek, spory wybór emitentów, brak default-ów, zadowalająca płynność, czy względnie wysokie stopy zwrotu to główne czynniki, które wydają się odpowiadać za ten stan rzeczy – mówi Doradca Inwestycyjny z Michael / Ström Dom Maklerski.

Obligacje korporacyjne: w kwietniu nadal dużo chętnych do kupna

REKLAMA

Niesłabnący popyt inwestorów obserwowaliśmy również na początku kwietnia, czyli na początku drugiego kwartału.
Victoria Dom przeprowadziła kolejną emisję, tym razem na 180 mln zł (emisja zwiększona ze 100 mln zł). Inwestorzy złożyli w niej zapisy na prawie 280 mln zł, a redukcja wyniosła 35,65 proc.

Dalszy ciąg materiału pod wideo

PragmaGo pozyskała z rynku 50 mln zł (pula zwiększona z 40 mln zł), w tej emisji także konieczna okazała się redukcja zapisów. Emisję przeprowadził także deweloper komercyjny Olivia Fin, który poinformował o warunkowym przydziale całości puli, czyli 39,896 mln zł.
Ta emisja prawdopodobnie także zakończyła się redukcją, choć jeszcze nie znamy jej skali. W samej tylko pierwszej części kwietnia emitenci pozyskali 269 mln zł, czyli prawie tyle samo, co w całym pierwszym kwartale – podkreśla Szymon Gil.

Od początku roku do funduszy obligacji korporacyjnych napłynęło 1,87 mld zł, czyli podobnie jak w pierwszym kwartale ubiegłego roku (wtedy kwota ta wyniosła 2,07 mld zł). Średnioroczna stopa zwrotu tych funduszy wyniosła natomiast na koniec marca bieżącego roku 6,60 proc., a w samym marcu zarobiły one 0,30 proc. – mówi ekspert.
Wskazane napływy netto oraz dodatnia stopa zwrotu przełożyły się na wzrost aktywów tej kategorii funduszy do 18,2 mld zł (+3,30 proc. m/m). Dla porównania, na koniec pierwszego kwartału 2024 r. aktywa te wynosiły 13,27 mld zł. Poziomy redukcji, liczba inwestorów w każdej z emisji, a także solidne napływy do funduszy obligacji korporacyjnych pokazują, że gorszy pierwszy kwartał 2025 r. to raczej kwestia mniejszych potrzeb kapitałowych emitentów niż braku zainteresowania inwestorów – dodaje Szymon Gil.

Obligacje korporacyjne: prognozy na przyszłość

Wydaje się jednak, że drugi kwartał będzie istotnie lepszy od pierwszych trzech miesięcy tego roku, co widać już chociażby po pierwszych dwóch tygodniach kwietnia i trzech wskazanych powyżej emisjach publicznych – przewiduje Szymon Gil Doradca Inwestycyjny z Michael / Ström Dom Maklerski.
Dodatkowo KNF zaakceptowała trzy kolejne prospekty emisyjne odpowiednio dla Marvipolu o wartości 300 mln zł; Dekpolu o wartości 250 mln zł oraz PCC Rokita na 200 mln zł. Pozwala to raczej z optymizmem patrzeć na dalszą część roku na rynku publicznych emisji obligacji korporacyjnych – dodaje Szymon Gil.

Zapisz się na newsletter
Zakładasz firmę? A może ją rozwijasz? Chcesz jak najbardziej efektywnie prowadzić swój biznes? Z naszym newsletterem będziesz zawsze na bieżąco.
Zaznacz wymagane zgody
loading
Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na otrzymywanie treści reklam również podmiotów trzecich
Administratorem danych osobowych jest INFOR PL S.A. Dane są przetwarzane w celu wysyłki newslettera. Po więcej informacji kliknij tutaj.
success

Potwierdź zapis

Sprawdź maila, żeby potwierdzić swój zapis na newsletter. Jeśli nie widzisz wiadomości, sprawdź folder SPAM w swojej skrzynce.

failure

Coś poszło nie tak

Źródło: INFOR

Oceń jakość naszego artykułu

Dziękujemy za Twoją ocenę!

Twoja opinia jest dla nas bardzo ważna

Powiedz nam, jak możemy poprawić artykuł.
Zaznacz określenie, które dotyczy przeczytanej treści:
Autopromocja

REKLAMA

QR Code

© Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone. Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A.

REKLAMA

Moja firma
Zapisz się na newsletter
Zobacz przykładowy newsletter
Zapisz się
Wpisz poprawny e-mail
Polscy wykonawcy działający na rynku niemieckim powinni znać VOB/B

VOB/B nadal jest w Niemczech często stosowanym narzędziem prawnym. Jak w pełni wykorzystać zalety tego sprawdzonego zbioru przepisów, minimalizując jednocześnie ryzyko?

BCC ostrzega: firmy muszą przyspieszyć wdrażanie KSeF. Ustawa już po pierwszym czytaniu w Sejmie

Prace legislacyjne nad ustawą wdrażającą Krajowy System e-Faktur (KSeF) wchodzą w końcową fazę. Sejm skierował projekt nowelizacji VAT do komisji finansów publicznych, która pozytywnie go zaopiniowała wraz z poprawkami.

Zakupy w sklepie stacjonarnym a reklamacja. Co może konsument?

Od wielu lat obowiązuje ustawa o prawach konsumenta. W wyniku implementowania do polskiego systemu prawa regulacji unijnej, od 1 stycznia 2023 r. wprowadzono do tej ustawy bardzo ważne, korzystne dla konsumentów rozwiązania.

Ponad 650 tys. firm skorzystało z wakacji składkowych w pierwszym półroczu

Zakład Ubezpieczeń Społecznych informuje, że w pierwszym półroczu 2025 r. z wakacji składkowych skorzystało 657,5 tys. przedsiębiorców. Gdzie można znaleźć informacje o uldze?

REKLAMA

Vibe coding - czy AI zredukuje koszty tworzenia oprogramowania, a programiści będą zbędni?

Kiedy pracowałem wczoraj wieczorem nad newsletterem, do szablonu potrzebowałem wołacza imienia – chciałem, żeby mail zaczynał się od “Witaj Marku”, zamiast „Witaj Marek”. W Excelu nie da się tego zrobić w prosty sposób, a na ręczne przerobienie wszystkich rekordów straciłbym długie godziny. Poprosiłem więc ChatGPT o skrypt, który zrobi to za mnie. Po trzech sekundach miałem działający kod, a wołacze przerobiłem w 20 minut. Więcej czasu zapewne zajęłoby spotkanie, na którym zleciłbym komuś to zadanie. Czy coraz więcej takich zadań nie będzie już wymagać udziału człowieka?

Wellbeing, który naprawdę działa. Arłamów Business Challenge 2025 pokazuje, jak budować silne organizacje w czasach kryzysu zaangażowania

Arłamów, 30 czerwca 2025 – „Zaangażowanie pracowników w Polsce wynosi jedynie 8%. Czas przestać mówić o benefitach i zacząć praktykować realny well-doing” – te słowa Jacka Santorskiego, psychologa biznesu i społecznego, wybrzmiały wyjątkowo mocno w trakcie tegorocznej edycji Arłamów Business Challenge.

Nie uczą się i nie pracują. Polscy NEET często są niewidzialni dla systemu

Jak pokazuje najnowszy raport Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości, około 10% młodych Polaków nie uczy się ani nie pracuje. Kim są polscy NEET i dlaczego jest to realny problem społeczny?

Polska inwestycyjna zapaść – co hamuje rozwój i jak to zmienić?

Od 2015 roku stopa inwestycji w Polsce systematycznie spada. Choć może się to wydawać abstrakcyjnym wskaźnikiem makroekonomicznym, jego skutki odczuwamy wszyscy – wolniejsze tempo wzrostu gospodarczego, mniejszy przyrost zamożności, trudniejsza pogoń za Zachodem. Dlaczego tak się dzieje i czy można to odwrócić? O tym rozmawiali Szymon Glonek oraz dr Anna Szymańska z Polskiego Instytutu Ekonomicznego.

REKLAMA

Firma za granicą jako narzędzie legalnej optymalizacji podatkowej. Fakty i mity

W dzisiejszych czasach, gdy przedsiębiorcy coraz częściej stają przed koniecznością konkurowania na globalnym rynku, pojęcie optymalizacji podatkowej staje się jednym z kluczowych elementów strategii biznesowej. Wiele osób kojarzy jednak przenoszenie firmy za granicę głównie z próbą unikania podatków lub wręcz z działaniami nielegalnymi. Tymczasem, właściwie zaplanowana firma za granicą może być w pełni legalnym i etycznym narzędziem zarządzania obciążeniami fiskalnymi. W tym artykule obalimy popularne mity, przedstawimy fakty, wyjaśnimy, które rozwiązania są legalne, a które mogą być uznane za agresywną optymalizację. Odpowiemy też na kluczowe pytanie: czy polski przedsiębiorca faktycznie zyskuje, przenosząc działalność poza Polskę?

5 sprawdzonych metod pozyskiwania klientów B2B, które działają w 2025 roku

Pozyskiwanie klientów biznesowych w 2025 roku wymaga elastyczności, innowacyjności i umiejętnego łączenia tradycyjnych oraz nowoczesnych metod sprzedaży. Zmieniające się preferencje klientów, rozwój technologii i rosnące znaczenie relacji międzyludzkich sprawiają, że firmy muszą dostosować swoje strategie, aby skutecznie docierać do nowych odbiorców. Dobry prawnik zadba o zgodność strategii z przepisami prawa oraz zapewni ochronę interesów firmy. Oto pięć sprawdzonych metod, które pomogą w pozyskiwaniu klientów w obecnym roku.

REKLAMA