REKLAMA

REKLAMA

Kategorie
Zaloguj się

Zarejestruj się

Proszę podać poprawny adres e-mail Hasło musi zawierać min. 3 znaki i max. 12 znaków
* - pole obowiązkowe
Przypomnij hasło
Witaj
Usuń konto
Aktualizacja danych
  Informacja
Twoje dane będą wykorzystywane do certyfikatów.

Inwestorzy czekają na nowe przepisy regulujące zasady krótkiej sprzedaży

Subskrybuj nas na Youtube
Dołącz do ekspertów Dołącz do grona ekspertów
Małgorzata Kwiatkowska
Małgorzata Kwiatkowska

REKLAMA

Aktywni inwestorzy stosujący strategię krótkiej sprzedaży mogliby kilkanaście procent zwiększyć płynność na giełdzie. Na przeszkodzie stoi brak nowej ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, której projekt utknął w Sejmie.


REKLAMA

Nasi członkowie pytają o możliwość korzystania z krótkiej sprzedaży, nie ma jednak takich możliwości, czekamy na oferty biur maklerskich - mówi Jarosław Dominiak, prezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych.

REKLAMA


Warszawska giełda liczy natomiast, że wzrost popularności krótkiej sprzedaży, która najchętniej stosowana jest w czasie bessy, będzie miał znaczny wpływ na płynność rynku. Na warszawskim parkiecie na przeszkodzie w jej rozwoju stoi między innymi problem pożyczek papierów wartościowych, a właśnie na operowaniu pożyczonymi akcjami opiera się ta strategia.


- Moim zdaniem największym problemem jest brak płynności, czyli papierów do pożyczenia, a drugim zabezpieczenie transakcji, które wynosi minimalnie 130 proc. wartości pożyczki - mówi Paweł Florczak z DI BRE, gdzie klient wnosi zabezpieczenie w wysokości 50 proc. wartości pożyczanych papierów (może być wniesione w gotówce lub odpowiednio ważonych papierach, dodatkowo blokowane są wszystkie należności wpływające z tej sprzedaży). W chwili zawarcia transakcji krótkiej sprzedaży zabezpieczenie wynosi 150 proc. wartości.


CO TO JEST KRÓTKA SPRZEDAŻ

Dalszy ciąg materiału pod wideo

Istotą krótkiej sprzedaży jest zarabianie na sprzedaży akcji przy wysokim kursie z oczekiwaniem na spadek notowań, a następnie odkupywanie papierów wartościowych po niższej cenie. Jest to jednak strategia, w której dokonujemy transakcji pożyczonymi akcjami.


Pożyczający akcje to zwykle instytucje finansowe, które dysponują dużymi pakietami akcji, m.in. OFE oraz fundusze inwestycyjne.


- Bez krótkiej sprzedaży i sprawnego rynku pożyczek nie jest też możliwa realizacja celu, jakim jest uczynienie z Warszawy centrum kapitałowego tej części Europy - mówi Adam Maciejewski, wiceprezes GPW.

REKLAMA


- W przypadku OFE przeszkodą są przepisy, które w niewystarczający sposób regulują zasady pożyczania papierów. Jeżeli chodzi o TFI, nie widzą one takiej potrzeby, co ma związek m.in. z hossą na giełdzie. Problemem jest też wysokość zabezpieczeń, która przewyższa wartość pożyczanych papierów - mówi Tomasz Masiarz, prawnik z Kancelarii Vogel, Dubiński, Wspólnicy.


GPW liczy, że w rozwoju krótkiej sprzedaży pomoże zmiana ustawy o obrocie instrumentami finansowymi która ograniczy wymogi dotyczące blokady wykorzystywanych papierów na rachunku. Projekt nowelizacji został już złożony w Sejmie.


- Sytuacja polityczna skomplikowała nasze plany. Jestem przekonany, że ułatwienia spowodują wzrost płynności rynku o kilkanaście procent, choć w dużej mierze będzie to zależało również od chęci posiadaczy dużych pakietów akcji do udostępniania tych papierów inwestorom w ramach pożyczek - mówi Adam Maciejewski.


4 ZASADY KRÓTKIEJ SPRZEDAŻY

1 Przed sprzedażą papierów wartościowych pożyczamy je od domu maklerskiego lub za jego pośrednictwem od innego klienta, z przyrzeczeniem zwrotu w określonym terminie w przyszłości. Musimy też zagwarantować zwrot papierów przez złożenie depozytu zabezpieczającego.

2 Zabezpieczenie sprzedaży krótkiej po realizacji zlecenia sprzedaży nie może być mniejsze niż 130 proc. wartości rynkowej pożyczonych papierów.

3 Pożyczone papiery sprzedajemy następnie na giełdzie, a po ich odkupieniu oddajemy do domu maklerskiego. Wtedy zwracane jest też zabezpieczenie transakcji.

4 Na koszty przeprowadzenia transakcji składają się prowizje dla domu maklerskiego oraz koszty pożyczki papierów wartościowych.


MAŁGORZATA KWIATKOWSKA

malgorzata.kwiatkowska@infor.pl

Zapisz się na newsletter
Zakładasz firmę? A może ją rozwijasz? Chcesz jak najbardziej efektywnie prowadzić swój biznes? Z naszym newsletterem będziesz zawsze na bieżąco.
Zaznacz wymagane zgody
loading
Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na otrzymywanie treści reklam również podmiotów trzecich
Administratorem danych osobowych jest INFOR PL S.A. Dane są przetwarzane w celu wysyłki newslettera. Po więcej informacji kliknij tutaj.
success

Potwierdź zapis

Sprawdź maila, żeby potwierdzić swój zapis na newsletter. Jeśli nie widzisz wiadomości, sprawdź folder SPAM w swojej skrzynce.

failure

Coś poszło nie tak

Źródło: GP

Oceń jakość naszego artykułu

Dziękujemy za Twoją ocenę!

Twoja opinia jest dla nas bardzo ważna

Powiedz nam, jak możemy poprawić artykuł.
Zaznacz określenie, które dotyczy przeczytanej treści:
Autopromocja

REKLAMA

QR Code

REKLAMA

Moja firma
Zapisz się na newsletter
Zobacz przykładowy newsletter
Zapisz się
Wpisz poprawny e-mail
Vibe coding - czy AI zredukuje koszty tworzenia oprogramowania, a programiści staną się zbędni?

Kiedy pracowałem wczoraj wieczorem nad newsletterem, do szablonu potrzebowałem wołacza imienia – chciałem, żeby mail zaczynał się od “Witaj Marku”, zamiast „Witaj Marek”. W Excelu nie da się tego zrobić w prosty sposób, a na ręczne przerobienie wszystkich rekordów straciłbym długie godziny. Poprosiłem więc ChatGPT o skrypt, który zrobi to za mnie. Po trzech sekundach miałem działający kod, a wołacze przerobiłem w 20 minut. Więcej czasu zapewne zajęłoby spotkanie, na którym zleciłbym komuś to zadanie. Czy coraz więcej takich zadań nie będzie już wymagać udziału człowieka?

Wellbeing, który naprawdę działa. Arłamów Business Challenge 2025 pokazuje, jak budować silne organizacje w czasach kryzysu zaangażowania

Arłamów, 30 czerwca 2025 – „Zaangażowanie pracowników w Polsce wynosi jedynie 8%. Czas przestać mówić o benefitach i zacząć praktykować realny well-doing” – te słowa Jacka Santorskiego, psychologa biznesu i społecznego, wybrzmiały wyjątkowo mocno w trakcie tegorocznej edycji Arłamów Business Challenge.

Nie uczą się i nie pracują. Polscy NEET często są niewidzialni dla systemu

Jak pokazuje najnowszy raport Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości, około 10% młodych Polaków nie uczy się ani nie pracuje. Kim są polscy NEET i dlaczego jest to realny problem społeczny?

Polska inwestycyjna zapaść – co hamuje rozwój i jak to zmienić?

Od 2015 roku stopa inwestycji w Polsce systematycznie spada. Choć może się to wydawać abstrakcyjnym wskaźnikiem makroekonomicznym, jego skutki odczuwamy wszyscy – wolniejsze tempo wzrostu gospodarczego, mniejszy przyrost zamożności, trudniejsza pogoń za Zachodem. Dlaczego tak się dzieje i czy można to odwrócić? O tym rozmawiali Szymon Glonek oraz dr Anna Szymańska z Polskiego Instytutu Ekonomicznego.

REKLAMA

Firma za granicą jako narzędzie legalnej optymalizacji podatkowej. Fakty i mity

W dzisiejszych czasach, gdy przedsiębiorcy coraz częściej stają przed koniecznością konkurowania na globalnym rynku, pojęcie optymalizacji podatkowej staje się jednym z kluczowych elementów strategii biznesowej. Wiele osób kojarzy jednak przenoszenie firmy za granicę głównie z próbą unikania podatków lub wręcz z działaniami nielegalnymi. Tymczasem, właściwie zaplanowana firma za granicą może być w pełni legalnym i etycznym narzędziem zarządzania obciążeniami fiskalnymi. W tym artykule obalimy popularne mity, przedstawimy fakty, wyjaśnimy, które rozwiązania są legalne, a które mogą być uznane za agresywną optymalizację. Odpowiemy też na kluczowe pytanie: czy polski przedsiębiorca faktycznie zyskuje, przenosząc działalność poza Polskę?

5 sprawdzonych metod pozyskiwania klientów B2B, które działają w 2025 roku

Pozyskiwanie klientów biznesowych w 2025 roku wymaga elastyczności, innowacyjności i umiejętnego łączenia tradycyjnych oraz nowoczesnych metod sprzedaży. Zmieniające się preferencje klientów, rozwój technologii i rosnące znaczenie relacji międzyludzkich sprawiają, że firmy muszą dostosować swoje strategie, aby skutecznie docierać do nowych odbiorców. Dobry prawnik zadba o zgodność strategii z przepisami prawa oraz zapewni ochronę interesów firmy. Oto pięć sprawdzonych metod, które pomogą w pozyskiwaniu klientów w obecnym roku.

Family Business Future Summit - podsumowanie po konferencji

Pod koniec kwietnia niniejszego roku, odbyła się druga edycja wydarzenia Family Business Future Summit, które dedykowane jest przedsiębiorczości rodzinnej. Stolica Warmii i Mazur przez dwa dni gościła firmy rodzinne z całej Polski, aby esencjonalnie, inspirująco i innowacyjne opowiadać i rozmawiać o sukcesach oraz wyzwaniach stojących przed pionierami polskiej przedsiębiorczości.

Fundacja rodzinna po dwóch latach – jak zmienia się myślenie o sukcesji?

Jeszcze kilka lat temu o sukcesji w firmach mówiło się niewiele. Przedsiębiorcy odsuwali tę kwestię na później, często z uwagi na brak gotowości, aby się z nią zmierzyć. Mówienie o śmierci właściciela, przekazaniu firmy i zabezpieczeniu rodziny wciąż należało do tematów „na później”.

REKLAMA

Potencjał 33 GW z wiatraków na polskim morzu. To 57% zapotrzebowania kraju na energię. Co dalej z farmami wiatrowymi w 2026 i 2027 r.

Polski potencjał na wytwarzanie energii elektrycznej z wiatraków na morzu (offshore) wynosi 33 GW. To aż 57% rocznego zapotrzebowania kraju na energię. W 2026 i 2027 r. powstaną nowe farmy wiatrowe Baltic Power i Baltica 2. Jak zmieniają się przepisy? Co dalej?

Jak zwiększyć rentowność biura rachunkowego bez dodatkowych wydatków?

Branża księgowa to jedna z dziedzin, w których wynagrodzenie za świadczone usługi często jest mocno niedoszacowane, mimo tego, że błędy w księgowości mogą skutkować bardzo poważnymi konsekwencjami dla przedsiębiorców. W związku z tak doniosłą rolą biur rachunkowych powinny one dbać o poziom rentowności, który pozwoli właścicielom skupić się na podnoszeniu jakości świadczonych usług oraz większego spokoju, co niewątpliwie pozytywnie wpływa na dobrostan właścicieli biur oraz ich pracowników.

REKLAMA