Dzisiaj decyzja RPP

Większe cięcie stóp może spowodować zwyżkę cen obligacji, natomiast obniżka stóp o 25 pkt bazowych może wywołać dalszą wyprzedaż, ponieważ rynek zdyskontował redukcję o 50 pkt.

Analitycy Banku Handlowego twierdzą nawet, że jedynym wsparciem dla rynku byłaby obniżka stóp co najmniej o 75 pkt bazowych, mniejsza może nie wystarczyć do utrzymania dotychczasowych cen. Wczoraj rentowności obligacji nieco wzrosły. Na otwarciu notowań osłabił się złoty i to przełożyło się również na rynek długu – tłumaczy Tomasz Zdyb, dealer Banku Pekao S.A.

Rano złoty stracił na wartości około 1 proc. w stosunku do notowań piątkowych, a osłabił się także w poniedziałek podczas nieobecności krajowych graczy. Za euro płacono 4,17 zł, a za dolara 3,2280 zł. Po porannych spadkach w południe rynek walutowy ustabilizował się i około godz. 16 euro było wyceniane na 4,1360, a dolar na 3,2044 zł.

Zdaniem analityków walutowych, jeśli Rada zgodnie z oczekiwaniami obniży stopy o 50 pkt, nie powinno być większej reakcji, natomiast mniejsza redukcja, w skali 25 pkt bazowych może wywołać wzmocnienie naszej waluty.

Tomasz Zdyb podkreśla, że bardzo ważny będzie komentarz po posiedzeniu i to, czy rada da wyraźny sygnał do dalszych obniżek. Analitycy Banku BNP Paribas spodziewają się, że RPP będzie się spieszyć z redukcją stóp i dziś obetnie je o 50 pkt, a o kolejne 50 pkt już w kwietniu. Oceniają, że trwające od kilku tygodni osłabienie złotego jest zbyt płytkie, by powstrzymać obniżki stóp.

Analitycy BNP Paribas prognozują, że na koniec roku euro będzie kosztowało 4,35 zł, a za dolara będzie trzeba zapłacić 3,04 zł.

Przypomnijmy, że na ostatnim posiedzeniu w lutym Rada zmieniła nastawienie w polityce pieniężnej z restrykcyjnego na łagodne, co zostało zinterpretowane jako wstęp do obniżek stóp.

Monika Krześniak