Celem operacji walutowych jest zabezpieczenie się przed ryzykiem gwałtownej utraty wartości złotówki.
Koncern samochodowy zawarł umowę sprzedaży dużej ilości swoich samochodów. Ustalono w niej warunki dostaw oraz rozliczania. Sprzedaż będzie następowała etapami, a ostatnia partia przewidziana jest za 6 miesięcy. Wynegocjowany termin płatności wyniósł 90 dni. Zatem w skrajnym przypadku płatność nastąpi po okresie 9-miesięcznym. Koncern samochodowy, aby zabezpieczyć się przed gwałtowną zmianą kursu, dokonał zapisu, że cena samochodu (podana w USD) rozliczana jest wg terminu płatności.
Ustalenie ceny za towar w walucie jest też zabezpieczeniem dla kupującego. Jeżeli kurs waluty zmniejszy się (waluta się umocni), to w konsekwencji zapłaci on mniej.
Firma leasingowa proponowała dwa rodzaje leasingu: złotowy oraz walutowy. Rata w leasingu złotowym wynosiła 1 400 zł, a w leasingu walutowym 300 euro (przy kursie 4,50 dawało to ratę w wysokości 1 350 zł). Kurs euro wzrósł średnio w poprzednim roku o 5%, a dwa lata wcześniej o 4%. Szacując, przyjęto założenie, że w ciągu 3 najbliższych lat (na tyle została zawarta umowa leasingowa) średni kurs wzrostu euro wyniesie 3% rocznie (tabela 10.1),
| Planowanie płatności (w złotych) | ||
| - | leasing w PLN | leasing w EUR |
| Rok 1 | 16 800 | 16 200 |
| Rok 2 | 16 800 | 16 686 |
| Rok 3 | 16 800 | 17 187 |
| Razem | 50 400 | 50 073 |
Rzeczywistość okazała się jednak inna. W ciągutrzech lat kurs euro zmniejszał się.Po pierwszym roku był o 2% niższy, a po drugim o 3% (tabela 10.2)
Tabela 10.2. Kosztleasingu w różnych walutach
| Rzeczywiste przypływy (w złotych) | ||
| - | leasing w PLN | leasing w EUR |
| Rok 1 | 16 800 | 16 200 |
| Rok 2 | 16 800 | 16 524 |
| Rok 3 | 16 800 | 17 020 |
| Razem | 50 400 | 49 744 |
Ci, którzy podjęli decyzję o wyborze opłatdenominowanych w euro, uiścili opłaty niższe o 1,3%.
W praktyce jednak taka sytuacja zdarza się niezwykle rzadko. Następuje stopniowe osłabianie się złotówki w stosunku do stabilnych walut. Tylko w krótkich okresach można zaobserwować umocnienie się polskiej waluty.
Piotr Rybicki. Artykuł jest fragmentem książki Finanse dla niefinansistów. Wydawnictwo Onepress.pl Helion S.A.