| IFK | IRB | INFORLEX | GAZETA PRAWNA | INFORORGANIZER | APLIKACJA MOBILNA | PRACA W INFOR | SKLEP
reklama
Jesteś tutaj: STRONA GŁÓWNA > Moja firma > Biznes > Finanse > Inwestycje > Rodzaje funduszy > Dlaczego w maju obligacje przyniosły większe zyski niż akcje?

Dlaczego w maju obligacje przyniosły większe zyski niż akcje?

W ostatnim dniu maja WIG znajdował się na niemal identycznym poziomie co pod koniec kwietnia. Eksperci podkreślają, że również indeksy dużych, średnich i małych spółek nie zmieniły znacznie położenia. Czy stopy zwrotu w grupach funduszy polskich akcji były bardzo niskie?

Z rankingu, przygotowanego wspólnie przez Expandera i „Dziennik Gazetę Prawną”, wynika, że mediana stóp zwrotu funduszy akcyjnych szerokiego rynku wyniosła -0,6%, jednostki funduszy z grup polskich akcji małych i średnich spółek przeciętnie straciły natomiast 0,3%. Najlepszy w tej pierwszej grupie okazał się Allianz Budownictwo 2012. Zarządzający nim zarobili w maju dla uczestników funduszu aż 4,2%. Wynik jest tym bardziej godny podziwu, że branża budowlana znajduje się w niełasce inwestorów, a indeksy, będące punktami odniesienia dla zarządzających, czyli WIG Budownictwo i WIG Deweloperzy, mocno spadły.

W grupie funduszy małych i średnich spółek najlepsze wyniki uzyskał Aviva Investors Małych Spółek, który to podmiot zarobił 0,7% w skali miesiąca. To także trochę zastanawiający wynik, bo indeks małych spółek sWIG80 zniżkował w maju o 0,9%. Dużo lepiej wypadły spółki średnie, których indeks mWIG40 zyskał 0,7% w skali miesiąca. Zarządzający z Avivy musieli najprawdopodobniej dokonać dobrej selekcji spośród spółek, znajdujących się poza głównymi indeksami.

Dowiedz się także: Jaki jest skład portfela funduszy polskich akcji?

W maju zmiany większości indeksów giełd zagranicznych raczej nie zachwycały inwestorów. Stąd też trudno o spektakularne wzrosty funduszy zagranicznych. Większe, dodatnie zmiany w grupie funduszy zagranicznych, których jednostki notowane są w walucie polskiej (osiągnęły je np. podmioty inwestujące w Azji i w USA), wynikają bardziej z osłabienia złotego niż ze zwyżek cen akcji. Największe spadki wartości przyniosły natomiast fundusze inwestujące w Turcji. Indeks giełdy w Stambule cechował się w maju najgorszą stopą zwrotu spośród wszystkich indeksów giełd rynków wschodzących. Globalni inwestorzy coraz bardziej negatywnie podchodzą do inwestowania w Turcji. Obawiają się znacznego deficytu na rachunku bieżącym, wysokiej inflacji i spadających zysków tureckich banków. Do opuszczenia rynku tureckiego mogły też skłaniać inwestorów zbliżające się wybory parlamentarne.

Polecamy serwis: Kredyty

Mimo że w ubiegłym miesiącu RPP dokonała trzeciej podwyżki stóp procentowych, sytuacja powtórzyła się na początku czerwca, a dodatkowo rekordowy w trwającym cyklu koniunkturalnym okazał się też odczyt kwietniowej inflacji, to wyniki funduszy obligacji można uznać za całkiem zadowalające. Najwyraźniej uczestnicy rynku uznali, że złe informacje zostały już zdyskontowane w cenach obligacji, i to ze sporym naddatkiem. Obliczany przez GPW indeks obligacji skarbowych TBSP.INDEX wzrósł w maju o 0,7%. Mediana stóp zwrotu funduszy polskiego długu znalazła się nieco wyżej i wyniosła 0,8%. Najlepiej obligacje do portfela dobierali specjaliści z TFI PZU. Zarządzany przez nich fundusz Polonez pozwolił zarobić w skali miesiąca aż 1,6%.

Rafał Lerski, CFA, Doradca inwestycyjny firmy Expander
Współpraca: Jarosław Sadowski, analityk firmy Expander

reklama

Narzędzia przedsiębiorcy

POLECANE

Dotacje dla firm

reklama

Ostatnio na forum

Fundusze unijne

Pomysł na biznes

Eksperci portalu infor.pl

Magdalena Łomozik

Dyplomowany konsultant feng shui

Zostań ekspertem portalu Infor.pl »